上周（9月18日-9月22日）本周美联储决议是市场最为关键的因素，随着利率点阵图以及美联储主席鲍威尔发出鹰派信号，美元延续近期的强势表现，周线收获“十连阳”。现货黄金相应呈现先涨后跌走势，美联储利率决议前后坐上“过山车”，最高涨至1947.50的当周高点，随后在强势美元打压下快速回落，当天最低跌至1913.99美元/盎司。

　　上周行情回顾

　　周一（9月18日）美国国债总额首超33万亿美元，耶伦继续“力挺”美国经济，美元指数从近6个月新高回落，美元指数从近6个月新高回落。

　　周二（9月19日）美国政府停摆危机愈演愈烈，美元指数呈V型走势，黄金静候美联储议息会议，在1930美元关口上方窄幅震荡，终收跌0.13%。

　　周三（9月20日）美联储维持利率不变，但因美联储点阵图比预期更加鹰派，市场大幅削减明年降息预期，美元指数先跌后涨，现货黄金坐上“过山车”，险守1930美元关口，最终收跌0.05%。

　　周四（9月21日）美联储议息会议余威仍在，10年期美债收益率一度逼近4.5%，受美债收益率“压制”，黄金险守1920，收跌0.53%，收得日线三连阴。

　　周五（9月22日）美国总统拜登政府很可能在9月底停摆，国债和股市监管活动将严重受限。美国数据好坏参半，美元在初请失业金人数数据公布后见顶回落，黄金小幅反抽，周内收涨0.08%。

　　美联储再度放鹰 年内或还有加息 在9月的政策会议上，美联储FOMC一致决定将联邦基金利率目标区间维持在5.25-5.5%不变，符合市场预期。但是，点阵图和鲍威尔的新闻发布会比预期更加鹰派。 在政策声明中，美联储表示仍需要继续高度关注通胀风险；在判断适当的额外政策紧缩程度时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融状况。 点阵图显示，2023年还有一次加息，2024年的潜在降息次数减少至2次，幅度从100基点缩水至50基点，2026年的利率预期为2.9%，高于长期预期。鲍威尔称，如果合适，将进一步加息，未打算就任何降息的时间点发出信号；中性利率或已上升，并可能高于长期利率。 在新闻发布会上，鲍威尔试图淡化点阵图的重要性，他指出这只是FOMC官员预测的集合，而不是商定的计划，并拒绝将“软着陆”情景称为他的“基线预测”。 这是美联储今年第二次选择不加息。鲍威尔解释称，在本轮加息周期中，美联储前期采取了快速大幅加息的做法，随着利率接近所需的水平，美联储可以“谨慎行事”，维持利率不变是为了等待更多数据，以作出更好的决策。光是“谨慎行事”这个词就提到了五六次。 前圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储可能需要进一步加息，并将利率维持在较高水平，以防范通胀再度加速的风险。美前财长萨默斯则认为，美联储决策者对最新的经济预估过于乐观。他警告称，他们未来可能会惊讶于通胀加速或经济增长放缓。 “新债王”冈拉克说，美联储使用的数据并不可靠，而且受到联邦学生贷款重启、汽车工人罢工以及通胀等事件的扭曲，采取审慎和观望态度是合理的，这是美联储一段时间以来做出的最佳决定之一。鲍威尔也承认，一系列外部因素造成了巨大的不确定性。

　　本周展望

　　“超级央行周”正式结束，但是未来一周市场恐仍难平静。在美联储如期再次按下“暂停键”的同时，油价飙升、美国汽车行业大罢工以及潜在的政府关门仍威胁市场，其中前两大风险很可能会重燃美国通胀势头，从而让美联储的工作变得更加棘手。未来一周，市场仍将重点关注这三大风险。 另外，本周还有包括鲍威尔在内的多位美联储官员发表讲话，市场仍将从其发言中寻找未来政策方向的信号。 随着油价飙升和汽车行业大罢工不断升温，美国通胀卷土重来的风险也在上升，对于美联储来说，这可能意味着其工作尚未结束。包括鲍威尔在内的多位美联储官员将轮番登场发表讲话，市场的重点仍将是官员们对这些风险的评论。 数据方面，周四的初请失业金人数、美国第二季度GDP及核心PCE报告，以及周五的8月核心PCE物价指数、美国9月一年期通胀率预期等仍将牵动投资者的神经。 核心PCE或加剧第二波通胀担忧，最近的油价飙升给通胀带来新的挑战，异常强劲的消费也可能推动政策制定者为进一步加息敞开大门。个人支出和核心PCE指数中的任何一项或两项数据若出现意外上行，都将提高最后一次加息的可能性，从而令美国国债收益率和美元再次走高，黄金多头则可能再次受到冲击。

　　技术分析

　　黄金日线，高点逐步下移，同时低点又维持逐步上移，行情进入三角形整理，趋势方向暂不明朗，上方压制位于1935-3945附近，下方支撑位于1913-1903附近。操作上保持观望等待方向为主，或在盘整区间内进入高空低多套利。