上周（6月12日-6月16日）黄金上演过山车行情，经历大涨大跌后，周线最终仍小幅收跌0.30%。美国5月CPI超预期降温，周二黄金日内巨震30美元，险些失守1940关口。周四凌晨美联储利率决议前，黄金一度涨超16美元并上破1960关口，但决议公布后一路下跌，随后周四晚间因美元和美债收益率双双跳水而大幅拉升，站上1960美元关口，周五仍徘徊在1960美元附近。

　　上周行情回顾

　　周一（6月12日）数据清淡，尽管最新的纽约联储调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期降至2021年5月以来两年新低，但三年和五年等中期通胀预期小幅反弹，鉴于人们对不稳定的通胀预期感到焦虑，美联储将密切关注这一点，现货黄金受到美元和美债走高的压制，盘中一度失守1950美元关口，收跌0.16%。 周二（6月13日）公布的数据表明，美国通胀仍呈下行趋势，5月CPI降至2021年3月以来最低且低于预期，但核心CPI略高于预期，随后“美联储传声筒”Nick Timiraos警告称，美联储可能会提高点阵图，现货黄金在CPI数据公布后上蹿下跳，日内巨震30美元，收跌0.72%。 周三（6月14日）公布的PPI数据创2020年12月以来新低，美指和美债收益率双双下跌，随后美联储如期暂停加息，但是点阵图暗示年内还有2次各25个基点的加息，比市场预期的更为鹰派。现货黄金在决议前受益于美元和美债收益率走低的提振，一度涨超16美元并上破1960美元关口，但在决议公布后从日高跌超20美元，一度失守1940关口，最终收跌0.12%。 周四（6月15日）欧洲央行如期加息25个基点，市场加码押注该央行还将再加息50个基点，提振欧元大涨，导致美元指数大跳水，现货黄金走出“V”型反转，一度站上1960美元关口，收涨0.86%。 周五（6月16日）公布的黄金周度调查显示，随着市场继续消化美联储维持利率不变，但暗示今年晚些时候可能再加息两次这一最新货币政策决定，华尔街分析师和散户投资者对黄金信心不足。现货黄金小幅收涨0.02%，周累跌0.30%。

　　美联储加息“停”而不“止”

　　上周四凌晨，美联储宣布暂停加息，利率保持在5%-5.25%的目标区间，以评估更多信息及其对货币政策的影响，但暗示可能会在某个时候恢复紧缩政策，继续给通胀降温。 最新的点阵图显示，利率今年年底将升至5.6%，暗示官员们预计年底前再加息两次25个基点或一次50个基点。 鲍威尔表示，2023年“进一步”加息以降低通胀是合适的，但他拒绝透露是否最快在7月再次加息。他强调，委员会今年没有降息的预期，降息可能是“几年之后”的事情。 分析认为，鲍威尔不想把自己“锁死”，点阵图只是为了预防金融环境进一步放松，其暗示的额外紧缩措施不太可能完全实施。经济学家认为，如果通胀低于美联储的预测，最终的加息幅度将低于最新点阵图所显示的水平。 虽然本周CPI数据超预期降温，但零售销售额在5月份意外上升，表明尽管面对日益严峻的经济挑战，消费者需求依然强劲。强劲的经济数据可能支撑美联储鹰派暂停的做法。 市场还担心，美联储缩表加上财政部大举发债，市场流动性可能会降低，但鲍威尔表示不担心储备金变得稀缺。随着低风险偏好资金重新流入债市，美联储隔夜逆回购工具使用规模一年来首次低于2万亿美元。

　　本周展望

　　美联储官员将密集出动，或将回应有关今年还将加息两次的质疑。其中最受瞩目的当属美联储主席鲍威尔，他将分别于周三和周四出席众议院和参议院的听证会，向国会议员汇报货币政策工作。除了美联储以外，英国央行将于下周四公布最新的利率决议。 鲍威尔本周将前往国会作证词，在消化了美联储6月利率决议的细节后，立法者可能会对美联储预计还需要50个基点的加息以解决正在缓和的通胀问题产生疑问。 市场普遍预计鲍威尔将重申他在美联储会议后新闻发布会上的评论，鉴于市场对加息预期仍然高度敏感，鲍威尔的证词有可能加剧市场波动。 如果鲍威尔在国会作证期间表现谨慎，美元可能会进一步走软，从而跌至101.50甚至100.72；另一方面，如果鲍威尔强化鹰派态度并提供有关加息时机的新线索，这可能会为美元提供支撑，并使其重回103上方。 黄金仍陷于支撑位1932美元和阻力位1985美元的区间内，可能需要强大的基本面催化剂才能使其出现决定性的突破。如果鲍威尔或美联储官员出现谨慎评论，导致进一步加息的前景无法取得市场信任，金价可能会突破1985美元的阻力位。而要是鲍威尔的证词提振美元并强化加息押注，金价可能会回落至1932美元和1900美元。

　　技术分析

　　黄金日线，长时间进入1940-1980的宽幅盘整，需等待时间换取空间，在突破后才能确立新的趋势方向。在箱体内部若无有效突破，则以箱体内高空低多为主，若上破1980多头回归，上方目标看2000-2030，若下破1940则空头延续，下看1920-1900附近。