美国API原油库存数据解析：供需格局生变，市场波动加剧
作者：管理员来源：汇富宝 www.ydulot717.com 时间：2025-10-27 17:44:43
根据美国石油协会（API）最新数据，截至2025年10月24日当周，美国原油库存大幅增加740万桶，创近八周最大增幅，远超市场预期的120万桶。
根据美国石油协会（API）最新数据，截至2025年10月24日当周，美国原油库存大幅增加740万桶，创近八周最大增幅，远超市场预期的120万桶。这一数据与前一周278万桶的增量形成叠加效应，推动美国商业原油总库存攀升至5.08亿桶，较五年均值高出4%。与此同时，库欣原油库存连续两周下降，累计减少213万桶，显示战略储备地库存持续收紧。
成品油市场呈现结构性分化：汽油库存激增300万桶，逆转前一周124.5万桶的降幅，反映出炼厂开工率回升与消费端疲软的双重压力。而馏分油库存骤减480万桶，创2024年12月以来最大单周降幅，表明工业需求与冬季取暖储备同步启动。值得注意的是，馏分油库存已跌破五年均值12%，若延续此趋势，可能引发柴油价格飙升。
市场反应方面，原油期货价格在数据公布后短暂下挫1.2%，但随后因馏分油需求强劲预期收复失地。高盛分析指出，原油库存激增主要源于进口量环比增加80.3万桶/日，而炼厂产能利用率维持在91.3%的相对低位。瑞穗证券则强调，馏分油库存的超预期下降或成为第四季度油价上行的主要驱动因素。
当前，美国原油市场正经历供需再平衡的关键阶段。一方面，进口增量与炼厂低负荷运行导致原油库存积压；另一方面，工业复苏与寒潮预期推动馏分油需求。若后续汽油消费无法有效消化库存，而馏分油供应持续紧张，市场可能面临"原油过剩与成品油短缺"的悖论格局。
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